公司所处行业属于林业产业，其经营事物的规模较广，产品品种类型多，是国民经济重要组成部分，在维护国家生态安全，促进农民就业、带动农民增收、繁荣农村经济等方面，很有重要的作用。报告期内，企业主要从事人造板制造和林化产品加工，木材采运等业务。公司的人造板业务属于“C-制造业-20-木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-202-人造板制造”行业；公司的林化业务和其他属于“C-制造业-26-化学原料和化学制品制造业-266-专用化学产品制造业-2663-林产化学产品制造”行业。

  人造板是以木材为原材料，经过一系列的机械加工分离成各种原材料，通过种种类别的胶粘剂或不添加胶粘剂合成或压制而成，主要品类有单板、胶合板、纤维板、刨花板和其他板材。人造板因其资源利用率高、原材料要求较低等特点普遍的应用于建筑装饰、木制家具制造行业。

  根据国家林业和草原局产业高质量发展规划院、中国林产工业协会监测数据显示，2023年上半年，我国胶合板、纤维板产业呈现公司数下降、总生产能力收缩态势，而刨花板产业呈现公司数下降、总生产能力迅速增加局面。2023年上半年，全国密度板新增生产线万立方米/年，但公司数和产能总量同比均下降，密度板产业呈现公司数、生产线数量及总生产能力进一步下降趋势。2023年上半年全国刨花板新增生产线万立方米/年，刨花板产业呈现公司数及生产线数量进一步下降、总生产能力持续上升态势。

  《中国人造板产业报告2022》显示，我国人造板“双碳”战略持续推进，绿色发展成效显著，在“双碳”目标和“双控”制度的推动下，人造板清洁生产水平持续提高，企业环保设施升级改造加速推进，主要污染物排放总量持续减少，低甲醛释放和无醛人造板产品比例明显提升，品种结构一直在优化，绿色技术创新体系更完善。人造板生产布局总体趋势保持稳定，行业产业集中度逐步的提升。绿色循环低碳发展模式持续推进，人造板建材化利用进一步推进。创新成为产业高水平发展的最重要驱动力，企业作为技术创新主体，集成创新、协同创新将成为创新重要模式。

  未来，我国人造板制造业将加快产业升级，提高生产装备水平，进而提高生产能力与产品的质量，实现行业高质量发展。

  人造板制造业的上游为林木种植行业和化学胶合剂行业，下业为木制家具制造、建筑行业等，产业链图示如下：

  从上游来看，原材料价格的波动与本行业具有较强的关联性，木材价格持续上涨，将相应提高本行业的生产所带来的成本。受森林资源保护政策的限制，我国森林砍伐控制严格，故对进口木材的依赖程度较高，国际政治环境的复杂化将对本行业的原料供应的稳定性造成一定影响。

  从下游来看，我国房地产行业受政策影响波动较大，木制家具和人造板的需求会同频共振。2023年7月国务院办公厅转发国家发展和改革委员会《关于恢复和扩大消费的措施》，在该措施提出的六个方面、20条政策举措中，关于支持刚性和改善型住房需求、提升家装家居和电子科技类产品消费等措施，进一步落实了中央政治局会议提出的“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善型住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”具体实际的要求，这些政策的落地，对于房地产行业复苏以及带动房地产行业下游的家居、家具、装修等行业消费的稳健增长具有重大的意义。总的来看，未来人造板行业发展稳定。

  林产化学产品（以下简称“林化产品”）制造业指将森林植物资源经过化学或生物技术加工，生产出国民经济与人民生活所需要的产品。我国的林化产品制造业发展迅速，产业规模较大，产品品类众多，已形成了较为完善的产业体系，是全球林化产品的主要生产国之一。从生产区域看，根据上游松树资源的区域性特点，广西、云南、江西和福建为中心的松香产业集聚区域已经形成。

  2023年上半年，进口林化产品凭借价格上的优势给市场造成一定的冲击，叠加需求端的收缩，使得松香及松香深加工产品的价格不断下行，行业整体面临着较大的挑战。

  长远来看，随着经济发展和我们正常的生活水平的提高，对林化产品的需求仍将增长，公司林化产品板块经过近年的打磨，具备了规模、管理和技术等优势。

  林化产品制造业的上游为林木种植行业，下游应用领域广泛，主要有塑料、橡胶、医药、涂料、油墨等行业，产业链图示如下：

  从上游看，我国拥有丰富的松树资源，主要分布在广西、云南、广东、福建等地，其中广西的马尾松和云南的思茅松松脂品质较好，是我国松脂的主要产出地。松脂采购价格受市场供需影响，存在季节性波动。

  从下游看，对松香和松节油进行深加工可得到油墨树脂、歧化松香和松冰片、合成樟脑等产品。其中松香加工成的油墨树脂、涂料胶粘树脂、食品级树脂可应用于油墨工业、橡胶工业及食品制造业等领域，市场需求旺盛。松节油经深加工后得到的合成樟脑、冰片、松油醇等化学物质，大范围的应用于香精、医药、塑料、日化行业中，且在医药、香精香料生产中可替代性小，需求刚性较大。歧化松香可用作丁苯橡胶、氯丁橡胶、丁腈胶及其乳胶、ABS等高分子聚合的乳化剂，用来制造水溶性压敏胶黏剂，也可作为橡胶组分的拼料、增塑剂、黏结剂等，也是制造口香糖、高级造纸胶料、印刷油墨等的重要原料，松香、歧化松香、松节油等林化产品具有较大的市场空间。二、经营情况的讨论与分析

  2023年上半年，面对复杂多变的国内外经济环境，公司立足主业，完成重大资产重组，逐步提升了公司的质量和总实力。通过技术改造、渠道拓展、产业升级与资源整合等方式，持续推进精细化管理，提高了生产运营效率，本报告期内公司实现了扭亏为盈。

  报告期内，公司实现营业收入24,829.17万元，比上年同期增加20,910.50万元，增幅533.61%，实现净利润293.16万元，比上年同期减亏1,145.79万元。

  为实现公司的战略布局，增强持续盈利能力，壮大总实力，公司在2022年启动了收购汇银木业51%股权的重大资产重组项目。2023年2月28日，汇银木业取得了河北省保定市唐县行政审批局核发的新的营业执照，将汇银木业51%股权过户登记至公司名下，公司成为汇银木业的控股股东。

  报告期内，公司向汇银木业委派了3名董事（占汇银木业董事会过半数席位）、1名监事、1名副总经理以及1名首席财务官，并通过建设内部控制管理机制等方式促进公司协同发展。

  公司以客户的真实需求为研发重点，一直在优化工艺，提升产品性能及客户体验感，积极开拓刨花板及纤维板产品新的市场渠道，加大定制板材、高毛利板的销售比例等。进一步推进林板业务精细化管理，保持产销的持续性和稳定能力，提高了运营效率。有效控制成本，按照预算，控制好原木、单板、表板、化工原料等收购价格，控制好销售价格与成本的平衡，提高了产品毛利率。

  公司进一步持续推进营林业务，积极做好林地管护工作，推进林业资源开发利用。继续对合作造林地进行采伐，本报告期实现林木出售的收益1,135.89万元。

  2023年上半年，面对松香、松节油及歧化松香商品市场价格持续下降，市场需求不振的真实的情况，公司采取多种灵活措施，加强产品质量管理，密切观察市场，依据市场情况适时调整产供销策略。报告期内，生产松香、歧化松香、松节油合计2,428.16吨。

  公司积极关注政策变化，减免了税费成本，增加了另外的收入。通过对外出租的方式盘活公司闲置资产，增加租金收益。根据《财政部税务总局关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》政策，申报完成留抵退税费用。根据《企业所得税法》关于从事农、林、牧、渔业项目的政策，申请享受减免相应税额。按照政策规定，申请达规升规培育补助资金、经济稳增长企业补助资金及农业农村和科学技术局项目补助金。

  2023年上半年，在2022年开展内部控制体系建设基础上，加强完善了内部控制体系建设，内控体系运行有效。在内控咨询机构的协助下，开展了针对内控手册的培训，进一步修改完善内控手册和机制，组织公司各部门、子公司根据各自职责进行修订和完善。根据修订完善的内控手册，完善了审批流程，明确了部门职责、岗位说明书等。

  公司属于重点防火单位，公司控股子公司汇银木业属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司。报告期内，公司采取了各项措施开展安全环保工作。签订安全、消防等责任状，及时落实上级主管部门下达的安全、消防要求。调整充实公司安全委员会，全面落实安全生产责任。加强日常安全巡查管理和环保设施改造工作，开展持证培训、职业病宣传、防治培训等。健全完善完成厂区排污平面图、公司环境突发预案及环境自行检测方案并报备，制定各项应急预案并做好应急处理预备工作。三、风险因素

  公司从事人造板生产与销售，主要使用在于建筑、房地产、装饰装修等行业，与行业状况、宏观经济环境、居民收入水平以及消费者需求等因素具有较强的关联性。近年来，受宏观经济环境压力、房地产调控等影响，市场需求放缓。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，公司所处人造板行业市场需求降低，相关这类的产品的销售数量或价格可能会受到不同程度的影响，进而对公司经营业绩造成不利影响，导致收入下降。

  公司林化业务生产销售的松香、松节油、歧化松香，主要使用在于胶粘剂行业、涂料行业、油墨行业、合成橡胶及合成塑料行业、电子化学品行业及食品与化妆品行业等。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，进口产品规模扩大，将导致公司所处林化行业市场产品需求和价格下降，使公司营收达不到预期。

  公司的营林造林、合作林地采伐等业务受政策变化、区域规划调整等因素影响，能否如期开展存在一定的不确定性。

  公司将努力提高经营管理能力，加强技术改造和设备优化提升，加大创新力度，减少相关成本，提升产品市场竞争力，增强抗风险能力。

  近年来，行业主管部门出台了一系列涉及绿色建筑、节能减排的政策，如《2030年前碳达峰行动方案》，明白准确地提出快速推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研制应用。人造板产品作为森林资源利用的延伸，是森林ECO碳循环的组成部分和碳储量流动的重要载体，作为循环经济的典型行业，将会获得更多发展机遇。但如果未来国家产业政策调整，可能对公司的生产经营造成不利影响。

  人造板产业享受一定税收优惠政策，目前公司享有的税收优惠政策属于国家法定政策，具有一定可持续性。若国家对上述税收优惠政策做调整，或公司无法达到有关政策的要求，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

  公司及下属公司人造板产品的主要原材料是原木、“三剩物”、次小薪材和化工原料等。木质原料采购价格主要受国家对林业资源的保护性政策、各地木质原料的供需状况、供应商的议价能力等因素的影响。化工原料采购价格主要受上游石油、煤炭等大宗商品的价值波动等因素的影响。未来，如果木质原料、化工原料的价格发生大幅度波动，公司在销售产品定价、成本控制等方面未能有效应对，可能对公司生产经营造成不利影响。公司将充分的利用所在区域林木资源优势，及时掌握市场变化的脉搏，通过采购成本控制、建立与供应商长期合作机制等手段来规避主要原材料价格波动的风险。公司还将通过一直在改进生产的基本工艺技术，提高材料利用率，减少材料损耗率，降低主要原材料价格波动对生产所带来的成本的影响。

  公司以现金方式收购汇银木业51%股权的交易以收益法作为评估方式。为保护公司及全体股东利益，公司与汇银木业原实际控制人崔会军、王兰存签订了相应的盈利预测补偿协议，对汇银木业2023-2025年进行了业绩承诺与补偿安排。

  该业绩承诺系基于汇银木业所在行业的发展前途、目前的盈利能力及未来业务规划做出的综合判断，若未来宏观经济环境、行业发展的新趋势等因素发生明显的变化，将对汇银木业业绩承诺的实现带来一定不确定性，存在业绩承诺没办法实现的风险。

  根据公司与交易对方崔会军、王兰存签署的《盈利预测补偿协议》，公司与交易对方采取了明确可行的业绩承诺补偿方法。虽然上述业绩承诺补偿方法能够较大程度地保护公司和全体股东的利益，但仍存在业绩承诺补偿不足的风险。

  公司收购汇银木业后在保持汇银木业独立运营的基础上与汇银木业实现优势互补，双方将在业务、财务、内部控制、管理等方面实现协同。公司与汇银木业之间能否顺利实现整合具有不确定性，整合如果未能达到预期效果，可能会对经营产生不利影响。公司将通过向汇银木业委派董事控制董事会、委派监事、高级管理人员对汇银木业的生产经营做监督管理等方式加强对汇银木业的管控，完善内部控制机制建设，做防范经营风险。

  公司收购汇银木业51%股权交易中，公司与汇银木业属于非同一控制下公司合并，根据《企业会计准则》规定，本次交易支付的对价与取得汇银木业可辨认净资产公允市价份额之间的差额将计入交易完成后合并报表的商誉，本次交易完成后，公司将新增9,309.95万元（未经审计）商誉。根据《企业会计准则》规定，商誉需在未来每年年度终了时进行减值测试。如汇银木业未来经营状况没有到达预期，则相关商誉存在减值风险，从而可能对公司经营业绩造成不利影响。公司将强化投后管理，全力支持汇银木业发展，保持并提高汇银木业的竞争力，降低商誉减值风险。四、报告期内核心竞争力分析

  景谷林业地处普洱市景谷县，生产基地林木资源丰富，有利于原材料持续稳定供应。普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿立方米，在我国实施天然林禁伐政策之后，普洱市已成为全国重要的木材生产基地之一，是云南重要的林区和木材生产基地。景谷县林业用地964万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米，丰富的森林资源为公司发展林板和林化业务提供了原材料保障。思茅松材质优良，产脂量高，是松香、松节油等林化产品重要的原料树种。普洱市拥有思茅松面积2千余万亩，具有独特的资源优势，是我国松香的重点产区，有利于公司构建完整的产业链。

  汇银木业位于河北省保定市唐县，地处华北平原中部，林木资源丰富，河北省内的石家庄、邢台、张家口等地区是汇银木业原料供应的主要来源地。河北省共有森林面积9,901万亩，森林覆盖率35.3%，森林蓄积量达到1.75亿立方米。周边的山西省森林面积约5,543万亩、内蒙古森林面积约4.08亿亩等等，依托于华北平原通畅的交通路网，以上地区成为了汇银木业原材料供应的稳定来源。此外，近年来河北及周边省份大力推行的“退林还耕”政策，也为汇银木业提供了良好的原材料供应保障。

  公司已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，完成汇银木业的控股权收购后，公司现在存在的人造板制造板块的产品覆盖单板、胶合板、纤维板、刨花板等人造板的主要品种，公司的产品结构更丰富，生产规模持续不断的发展壮大。

  景谷林业深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认可度，具有一定的品牌知名度，“航天”牌人造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，被评为“云南省名牌产品”。

  公司控股子公司汇银木业自2012年成立以来，专注于高端刨花板和高中密度纤维板的生产与营销，汇银木业现有年产20万立方米刨花板生产线万立方米高中密度纤维板生产线，“汇银”牌刨花板和密度板产品销往北京、天津、山东、河南、黑龙江、上海、内蒙古等地。汇银木业连续获得“2018-2022年度十大刨花板品牌”、“2018-2022年度十大纤维板品牌”、“中国板材民族品牌”、“中国板材国家品牌”等荣誉称号，被评为“国家林业重点有突出贡献的公司”、“河北省林业重点有突出贡献的公司”、“河北省专精特新示范企业”等荣誉称号。

  公司控股子公司汇银木业已形成的产品和产能在河北省及周边区域有着非常明显的优势，为公司的可持续发展奠定坚实基础。汇银木业所生产的刨花板产品具有板内密度偏差小、静曲强度高、甲醛释放量低、内部结合强度高等优点，产品符合GB/T4897-2015《刨花板》、GB/T18580-2001《室内装饰装修用到的材料人造板及其制品中甲醛释放限量》、CCGF407.7-2015《刨花板产品质量监督抽查实施规范》等标准的要求，大范围的使用在家具制造、建筑安装、内部装修等。汇银木业所生产的密度板产品具有密度高、内结合强度大、静曲强度高、握钉力强、甲醛释放量低等优点，符合GB/T31765-2015《密度板》标准，大范围的使用在家具制造、地板基材、电路板托板等。

  1、2023年7月，商务部等13部门下发了《关于促进家居消费若干措施的通知》，在完善绿色供应链、支持旧房装修、开展促销费活动、促进农村家居消费、规范市场秩序、加强政策支持等方面明确了具体实际的要求，将有利于进一步释放家居市场的消费潜力，扩大家居产品供给，推动家居消费行业快速发展。

  2、打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一。普洱市发展改革委编制印发了《普洱市国民经济与社会持续健康发展“十四五”规划和2035年远大目标纲要》（以下简称《纲要》），提出“实施森林质量精准提升工程，加快产业基地建设，打造以林浆纸为主，林板林化为两翼，林业金融和林下资源综合开发利用为补充的现代林产业集群，把现代林产业培育成具有竞争优势的千亿级产业，到2025年，现代林产业综合产值突破500亿元”。该《纲要》还提出要“优化提升林化产业，积极引进高新技术和设备，对现有松脂加工公司进行技术改造与产能提升，引进松香改性歧化松香、食用松香、冰片、樟脑、高档香精香料等精深加工项目，推进林化产品全产业链发展”。

  3、河北省2022年5月印发的《河北省林草产业发展规划（2021-2025年）》明确了全省林草产业结构逐步优化，产业规模化、特色化水平全方面提升，质量效益明显提高，林草产品产量平稳增长，供给能力持续增强，供给体系对国内需求的适配性显著提升，到2025年全省林草产业总产值达到1,800亿元的目标。前述规划还提出了“以市场为导向，实现供需精准对接，推动木材加工产业全面绿色转型发展。加快产品结构调整，加强新型绿色低碳制造技术的研发、应用、推广，推动生产企业技术工艺升级改造。全力发展循环经济，提高木材综合利用率。巩固提升人造板、木制家具等传统产业，鼓励发展定制家具、木结构和木质建材、高性能木质重组材等新兴起的产业”，汇银木业的板材业务及废弃木料循环加工项目均属于政策鼓励范畴。

  4、汇银木业的主要原材料枝丫材等属于再生资源的“三剩物、次小薪材”，符合国家对资源综合利用的税务优惠目录，享受企业所得税按减计收入比例为90%的优惠政策，同时享受增值税退税90%的优惠政策。

  公司在立足主营业务基础上，一直在优化销售策略，巩固老客户的同时，积极开拓新客户，发展全国各地市场，具备了规模优势、管理优势和技术优势等。

  汇银木业专注于家具制造、木材加工业等行业优质客户的拓展，在河北、天津、广东、北京、山东5个省份的区域内形成了扎实而稳定的客户群体，客户集中度较高，客户的品牌和信誉良好，长期合作关系稳固，基础客户的忠诚度较高，如索菲亚002572）、皮阿诺002853）等中国知名家具制造企业均为公司常年合作的优质客户。

  公司已建立了完整的采购、生产、销售等业务体系，制定了一系列规章制度，规范公司日常决策、管理、经营等活动。在经营决策方面，公司成立了扁平式的管理组织架构，提高各环节信息传递速度和决策效率，帮助公司快速应对市场变动，适时调整战略布局。在管理运营方面，企业具有专业的管理团队，主要管理人员有着非常丰富的管理经验，对林产工业具有深刻的理解，能够积极挖掘市场潜力，整合优势资源。在公司治理方面，公司健全的法人治理结构及日趋完善的内部控制体系，为公司规范有效运行、持续健康发展、控制经营风险、提升经营质量、提高经营效益提供了切实保障。

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